A Hahót nemzetséghez tartozó Bánfi István fia, az alsólendvai ágból. Neje az Aba nb. nánai Kompold Erzsébet.Nápolyi Lászlóhoz csatlakozva Pápa várát védte Stiborral szemben, majd kegyelmet kapott. A Habsburg-párt cseh zsoldosokkal akarta visszafoglalni Pápát, ezért Bánfi István és Pál 1442 elején mozgósítják embereiket a pápai vár ostrom alóli felmentésére. Úgy látszik sikerült a várat megvédeni, mert még 1444-ben is Lindvai és Bolondóci Bánfi Pál várnagyai, Halápi Fekécs György és Pacsai János ülnek a várban.106 A Bánfi-birtoklás békésen ért véget. 1445-ben, I. Ulászló halála után Ujlaki Miklós közbejöttével Bánfi István és Pál visszaadták Garai Lászlónak a pápai kastélyt (castellum), a mezővárost és tartozékait. Részt vett Albert király 1439-i hadjáratában, majd annak halála után I. Ulászló pártjára állva a Cilleiek ellen harcolt és Vitovec fogságába került (1441). A rigómezei csatában esett el.
Forrás: Magyar életrajzi lexikon 1. kötet, A-K. Főszerk. Kenyeres Ágnes. Budapest, 1967. Kubinyi András: A középkori Pápa. = In.: Tanulmányok Pápa város történetéből I. A kezdetektől 1970-ig. főszerk. Kubinyi András. Pápa, 1994.